鸡蛋期货日报

　　摘要：

　　【行情复盘】

　　周四，鸡蛋期价受饲料原料价格走低拖累减仓下挫。截止收盘，近月鸡蛋06 合约收于4258 元/500 公斤，环比上一交易日跌0.14%，主力09 合约收盘于4755 元/500 公斤，环比跌0.90%，69 价差-497/500 公斤，环比涨37 元/500 公斤；端午节备货迟迟未动，鸡蛋现货价格稳中略跌，主产区鸡蛋均价为4.72 元/斤，环比昨日跌0.05 元/斤，主销区均价4.96 元/斤，环比昨日跌0.02 元/斤，全国均价4.80 元/斤，环比昨日跌0.04 元/斤，全国疫情缓解后鸡蛋现货跟随生鲜蔬菜价格温和波动。淘汰鸡全国均5.50 元/斤，环比昨日涨0.3 元/斤。

　　【重要资讯】

　　1、周度卓创数据显示，截止5 月13 日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.57 天，环比前一周降0.01 天，同比增0.1 天，流通环节库存，环比前一周降0.07 天，同比降0.02 天。淘汰鸡日龄平均499 天，环比上周持平；本周豆粕价格稳中反弹，蛋价回落后蛋鸡养殖利润回落，但仍保持盈利，本周全国平均养殖利润0.89 元/斤，周环比跌0.10 元/斤；本周代表销区销量7103 吨，环比持平，同比降0.8%。

　　全国在产蛋鸡存栏量截止4 月底约为11.73 亿只，环比增1.29%，同比少0.85%，在产存栏量仍然同往年相比偏低。

　　2、行情点评：近期疫情缓解各地逐步解封，物流趋于通畅。鸡蛋现货价格高位回落，但绝地价格受饲料成本支撑仍然不低，蛋价冲高后消费有转弱迹象，此外，疫情因素带动终端恐慌性补货告一段落，整体蔬菜价格转弱对蛋价形成拖累。基本面上，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，但基于2021 年四季度补栏鸡苗数据，我们推测本年度4-5 月份开产蛋鸡同环比将有显著回升，此外温度回升后产蛋率环比提高，鸡蛋供给环比预计继续走高。本周养殖利润环比反弹，大部分养殖户盈利扩大，近两周淘汰鸡鸡龄上升，显示淘鸡积极性继续下滑。综合来看，短期鸡蛋基本面供需两端环比均有回升，现货高价或难以长期维持，只不过鸡蛋期价绝对估值偏高，但相对饲料板块估值偏低。操作上，近期端午节临近，终端可能有备货旺季，不过需要警惕由于疫情导致的消费前置。

　　【交易策略】

　　单边观望，空07 多09 套利持有。

　　【风险点】

　　豆粕玉米价格；疫情导致后期消费不及预期。

（文章来源：方正中期期货）